A 级 · 机制支持
UiPath：端到端编排平台约 83.2% GAAP 毛利率
UiPath 10-K 把平台描述为连接自动化、AI agent 与人，并提供端到端流程编排、治理和集成。FY2026 收入 16.106 亿美元、毛利 13.396 亿美元，计算毛利率约 83.2%。这证明执行型平台可以有高毛利，却不能证明高毛利由执行权限造成。
Evidence ledger · F-02
执行权限可能提高留存，但不能直接推出高毛利率
首次登记 2026-07-19 · 到期 2029-07-19 · 下次复查 2026-10-19
当前预测 · 58%
预测留存与单客户毛利额，不预测毛利率必然更高
到 2029-07，在相同工作流和相近客户群中，拥有写回/执行权限、审批与审计轨迹的 AI 产品，更可能表现出高于只读生成产品的净收入留存与单客户毛利额；但不预测其 GAAP 毛利率必然更高。
一手公开证据
A 级 · 强反证
C3.ai：企业应用与系统集成没有保住毛利
C3.ai 10-K 披露 Agentic AI Platform、AI Applications、Generative AI 与复杂源系统集成；FY2026 收入 2.503 亿美元、毛利 0.774 亿美元，计算毛利率约 30.9%，低于 FY2025 约 60.6%。工作流嵌入不是高毛利的充分条件。
为什么从 75% 降到 58%
原判断把三件不同的事连成一条未经验证的因果链：更深嵌入 → 更难迁移 → 更高毛利率。公开财报没有权限层 cohort，也没有同工作流的只读产品对照组；执行型产品还会增加推理、集成、支持、责任和复核成本。原 75% 没有证据基础。
强制更新条件
上调至少 10%
至少两家厂商连续四季披露：执行/写回层的净收入留存与单客户毛利额均显著领先只读层。
至少两家厂商连续四季披露：执行/写回层的净收入留存与单客户毛利额均显著领先只读层。
下调至少 10%
权限与审计记录可低成本迁移，或执行层扩张不更强、全成本反而吞掉价格优势。
权限与审计记录可低成本迁移，或执行层扩张不更强、全成本反而吞掉价格优势。
判断变更记录
2026-07-19 · v1.2 · 75% → 58%
删除“拥有记录与执行权限就会保留更高毛利”的过强断言。预测指标改为可比 cohort 的净收入留存与单客户毛利额，并把 GAAP 毛利率列为不能直接推出的结果。